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洋私募转公募细节待定 “外来和尚”陷募资窘境

  ⊙记者 王彭 ○编辑 杨刚

  近日,外资申请公募牌照又有冲破性进展。有媒体称,今朝得到外商独资私募证券投资基金治理人资格的“洋私募”,可以提交在中国境内设立公募基金申请,即“私转公”的申请流程已正式开闸。

  据报道,外资私募转为公募基金的注册本钱金要求为4亿元,且投资系统等必要做到本土化。从业内反馈的环境来看,这两项要求对外资私募提出了不小的寻衅,且外资申请公募的流程还有更多细节必要厘清。是以,除了少数已筹备充分,且对公募牌照志在必得的头部资管公司,大年夜多半“洋私募”今朝仍持不雅望立场。

  大年夜多半“洋私募”尚未筹备就绪

  12月3日,一则“外商独资私募转为公募,注册本钱金要求为4亿元”的新闻一石激起千层浪。

  据媒体报道,今朝已在中国基金业协会挂号为中国私募基金治理人的20余家“洋私募”可以申请在中国境内设立公募基金,即“私转公”的申请流程已经开启。此外,“洋私募”转为公募基金的注册本钱金要求为4亿元,且投资系统等必要做到本土化。

  “我们的‘申公’计划书不停是根据1亿元注册本钱金来做的,上周消息称外资‘私转公’的注册本钱金要求前进到4亿元,切实着实有点出人料想。”沪上一位外资私募认真人向记者表示,今朝除了富达、Vanguard两家大年夜型外资私募可以达到这一要求外,其他很多外资私募基础上已经放弃赶在首批提交公募牌照申请。“纵然现在向母公司提交增添注册本钱金的申请,在流程上也必要三四个月到半年光阴,肯定无法赶在明年1月之前完成。”

  除了注册本钱金,投资系统本土化也是摆在很多外资私募眼前的一道难题。上述外资私募认真人表示,后台系统要做到本土化,是一个很大年夜的工程。“作为一家纯外资机构,假如接入本土恒生系统,是不是要完全放弃原本应用的彭博系统?”

  他表示,外资私募在举世集团层面存在一套举世风控体系,中国市场的头寸必要实时录入举世系统,一样平常来说,一只股票的总头寸不能跨越5%。“要是我在A股市场买入贵州茅台,而母公司经由过程QFII也投资了贵州茅台,在应用两套不合系统的环境下,很难包管集团的总头寸不超标。”

  在多位外资人士看来,即便满意上述两条要求,必要完成的前期筹备事情也十分复杂。此中,监管对系统、职员、流程等都有详细要求,这些均要在提交申请前筹备好。是以,不少“洋私募”今朝都倾向于不雅望先行者的做法,再做下一步盘算。

  “申公”艰苦超预期

  近年来,只管外资机构体现出扎根中国市场的浓厚兴趣,且普遍对境内公募牌照“虎视眈眈”,但在成为私募治理人的一年多光阴后,不少外资私募却垂垂从最初的热心洋溢变为在逆境中艰巨求生。

  此中,募资难是外资私募面临的重要问题。2017年5月5日,富达国际旗下外商独资私募基金公司在中国境内推出了首只私募证券投资基金产品。据统计,今朝外资私募立案产品共有50余只,合计资产治理规模约为60亿元人夷易近币,匀称1只产品的规模仅为1亿多元,这与各家机构母公司的举世资产治理规模形成了强烈反差。

  “现在的发行环境加倍艰苦,我据说有外资私募在券商渠道发行的新产品只召募到几百万元。”一位外资私募人士称。在他看来,只管一些资管巨子在境外拥有宏大年夜的治理规模和悠久的经营历史,但其品牌在中国境内的有名度并不高,是以在渠道开发和得到投资者认可方面艰苦重重。

  除此之外,上述人士觉得,私募营业并不是这些有着公募基因的资管机构所长于的领域,他们更愿望在获取公募牌照后,在所长于的舞台上与内资公募基金同场竞技。

  不过,不少外资人士坦承,在这条“申公”路上,艰苦比想象的要多。“跟业内交流下来,今朝外资私募分为三种状态:一是类似富达这种已经在做申请公募牌照冲刺筹备的;二是像我们公司这样,处于不雅望状态;三是可能暂时放弃申请公募,仅保留私募牌照和一些需要的职员配备。”一家总部位于欧洲的外资私募人士称。

  在他看来,是否乐意继承为争取中国境内公募牌照而奋斗,取决于公司层面对付深耕中国市场的信心和意愿。现在本土公募基金之间的竞争也很猛烈,对付这些“外来和尚”而言,最紧张的照样想清楚自己的定位和上风。

(责任编辑:康博)

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